Egy kicsit hosszú előadás, egy nagyon fontos szám és az
ETF-ek örök igazsága
„Költségcsúcsok”
Vizuális koncepció AI-generált
extremeportfolio.hu
A befektetési alapod minden évben csendben elvesz tőled 2-3 százalékot. Nem hangosan, nem feltűnően - csak finoman, gyengéden, szinte észrevétlenül. Ugyanaz a pénz, ugyanaz az időtáv, de sajnos más szám jelenik meg, mert nem mindegy, milyen ETF-ről vagy milyen befektetési alapról beszélünk.
ETF vs. befektetési alap — amikor a költség eldönti a meccset
A FIRE Hungary est aktuális előadója Kiss Imre, a Moneymoon applikáció lelkes szóvivője. A téma: ETF-titkok. A felvezetés ígéretes, a tartalom helyenként valóban értékes – de az előadás módja és a timing más lapra tartozik. Erről majd később. Amikor befektetésekről kerül szó, és már nem az út elején vagyunk, akkor bizony előkerülnek a különböző részvényválogatások. Itt nagy a szórás, sok kategória, megannyi lehetőség, és a kihagyhatatlanság vibráló látszatával csábítanak a tettek mezejére.
1/5
A FIRE Hungary csoport egy befektetések iránt, illetve azon túlmutató, anyagi függetlenséget hirdető közösség. Időnként különböző előadókon és előadásokon keresztül mutatja be a pénzügyi világ érdekességeit, lehetőségeit vagy épp buktatóit. Mint például az előző Az Unit-Linked csapda és a 15 méteres kábel – Tanulságok A Grundról, amit érdemes elolvasni.
Amit Warren Buffett tanít — és ami az elmúlt tíz évben megváltozott
Az előadás egyik legmarkánsabb pillanata a Warren Buffett-példa volt. Az elmúlt húsz évben Buffett átlagosan évi 20 százalékot hozott – némileg erős állítás, ezt azért lehetne finomítani, ugyanis volt olyan év, amikor 20 százalék volt, de nem ez az átlag; hatásvadász állításnak azonban jó.
Az utóbbi tíz évben viszont alulteljesítette a piacot, és ennek oka nem a stratégia romlása, hanem egy strukturális hátrány.
Amikor Buffett elkezdte a pályáját, újságokat lapozott, könyveket forgatott – és ez versenyelőnyt jelentett egy olyan világban, ahol az információ lassan és nehezen áramlott. Ez az előny mára teljesen elolvadt. A digitális közegben az öreg talán már nem mozog olyan jól, és a technológiai szektor felemás jelenléte a portfóliójában pontosan ezt tükrözi.
A tanulság nem az, hogy Buffett rossz befektető lenne – sokan összetennénk a kezünket, ha csak fele olyan jók lennénk, mint ő. A tanulság az, hogy még a legjobb aktív stratégia is megkophat – és ha ez megtörténhet vele, akkor egy átlagos befektetési alapkezelővel mi történik?
2/5
Amennyiben kíváncsi vagy számokra, statisztikákra, a Gurufocus oldalon látható néhány igazán érdekes adat, többek közt az is, mennyit hozott az SP500, és hozzá képest Warren papa portfóliója. Amíg nem jelentkezel be, addig bizony egy idegesítő felugró ablak jelzi neked, hogy jó lenne, ha megtennéd.
A számok, amik után nehéz ugyanúgy nézni a befektetési alapokra
Az előadáson elhangzott egy 50 éves példa – 50 000 forint havi befektetéssel és 14 százalékos bruttó éves hozammal kalkulálva.
ETF – 0,07% éves díj mellett: a végeredmény nagyjából 3,2 milliárd forint
Befektetési alap – 3% éves díj mellett: a végeredmény nagyjából 1 milliárd forint
A különbség több mint háromszoros, pusztán a költségek miatt. Ez az a szám, ami megüti az embert. Nem a hozam dönti el a meccset hosszú távon, hanem az, hogy mennyit vesznek el belőle útközben a szolgáltatók.
A magyar befektetési alapok jellemző éves díja 2–3% körül mozog. Az ETF-ek TER-mutatója ezzel szemben akár 0,05–0,07% is lehet. Az egész szépséghibája talán csak annyi, hogy az eredmény bár impozáns, fontos a képletbe beletenni azt, hogy az elkönyvelt éves 14 százalék nem túl reális szituáció, főleg, ha hosszú távú szemlélettel működik valaki.
3/5
Van még egy dolog, ami szintén belerondít a képletbe. Akár hiszed, akár nem, nem mindenki foglalkozik a részvényekkel, kockázatokkal, befektetési konstrukciókkal. Egyszerűen szeretne jobb hozamokat, mint mondjuk a sokak nagy kedvencének tartott állampapír. Neki remek megoldás egy alapkezelő, hiszen megkapja az extra hozamot, a szolgáltató megkapja a díjat, és mindenki boldog. Legalábbis ideális esetben.
World ETF — diverzifikáció vagy lustaság?
Az előadáson elhangzott egy mondat, ami némi értetlenséget váltott ki a hallgatóságból, engem is beleértve: a World ETF nem ideális diverzifikációs választás, nem túl jó konstrukció erre a célra. Sokkal diverzifikáltabbak lehetnénk, ha mondjuk külön technológiai szektorral súlyoznánk a portfóliónkat.
Ha nagyon akarom, megértem az érvelést, de nem feltétlenül értek egyet vele. Amiben van 1-2 ezer részvény, az számomra maximálisan kimeríti a diverzifikáció fogalmát. Az extra felülsúlyozás nem tűnik értelmezhetőnek, hiszen az arányok elmozdulásával nem lesz nagyobb a részvényskála.
Épp egy gyűjtésen vagyok túl: a Lightyear platformon elérhető összes ETF-et kategóriánként rendezem egy táblázatba. Ebből a listából nagyjából 50 darab meríti ki a World kategóriát – többnyire a nevükben is szerepel. Az én értelmezésem szerint, ha valaki megtalálja a maga World ETF-jét, az a teljes diverzifikáció fogalmát lefedi. Sőt, szinte már túlságosan is.
4/5
A Lightyear brókernél kapható ETF-ek gyűjtésével, kategorizálásával foglalkozó írásom pedig itt található: Lightyear ETF-lista 2026 — kategóriák, TER-mutatók és osztalékfizető státusz egy táblázatban.
Moneymoon — egy óra, ami inkább reklámnak érzett mint előadásnak
Az applikáció maga nem rossz ötlet. Összehasonlít, szűr, struktúrát ad az ETF-választáshoz – és erre valóban van igény. Aki kíváncsi rá, érdemes megnézni.
Az előadás viszont közel két órára nyúlt, egy tervezett egy óra helyett – és ennek nagy részét a Moneymoon funkcióinak részletes bemutatása töltötte ki. Egy vegyes közegben, ahol voltak gyakorlott befektetők, és olyanok is, akik nemrég kezdték ezt az utat. Ráadásul az előadásmód helyenként lekezelőnek hatott. Az „ez átment mindenkinek, mert ez fontos” típusú mondatok nem segítettek – inkább taszítottak.
A téma jó volt. Az anyag egy részében valódi értéket, érdekes felvetéseket és konklúziókat láttam. De egy óra után már nehéz volt nem reklámként tekinteni az egészre.
5/5
Fontos megjegyezni, hogy az applikáció nem gyűjti az összes ETF-et, és ez persze egy eléggé tág fogalom, de nagyon sok ETF nem szerepel benne, így a szűrésben való segítségnyújtás kérdéseket vet fel. Ettől függetlenül a lehetőség adott: aki úgy érzi, hogy érdekes lehet számára, az itt letöltheti.
Az ETF nem varázslat, és nem minden esetben az egyetlen helyes választás. De ha valaki hosszú távon, alacsony költséggel szeretne részt venni a tőzsdei hozamokban — a számok elég egyértelműen mutatnak egy irányba.
Na, ha eddig eljutottál, akkor bizony ez a lista egészen kedvedre való volt, ne is tagadd! Igazán lehetsz annyira derék, hogy megosztod a személyes Facebook vagy LinkedIn oldaladon – Egy kattintás neked, egy hatalmas lökés a blognak.
Szerző: Erős András
2026. április 29.
Ami érdekelhet
2026 extremeportfolio.hu